El impacto de la Inteligencia Artificial en los procesos de M&A
Álvaro Guerrero
Septiembre 29, 2026
La Inteligencia Artificial (IA) lleva tiempo formando parte, de una u otra manera, de los procesos de M&A. Sin embargo, la rápida evolución de herramientas como ChatGPT, Claude, Gemini o Copilot está ampliando significativamente el número de tareas en las que puede aportar valor(1).
Lo que hasta hace poco se utilizaba principalmente para realizar búsquedas o resumir información, ahora comienza a integrarse en actividades más próximas al núcleo de una transacción.
La cuestión verdaderamente importante es cómo incorporarla para mejorar la calidad y eficiencia del proceso sin perder el valor diferencial que aporta un asesor.
Una tecnología transversal aplicable a toda la transacción
Un proceso de venta puede dividirse, de forma simplificada, en las siguientes fases: análisis inicial y preparación de la compañía, contacto con potenciales inversores, elaboración de la documentación de transacción, recepción de ofertas no vinculantes, due diligence (DD), recepción de ofertas vinculantes, negociación de contratos y cierre de la operación. Cada una de ellas presenta necesidades diferentes y requiere distintos niveles de dedicación y experiencia.
Durante la fase de análisis inicial, la IA puede ayudar a identificar compradores que quedarían fuera de los screenings más convencionales. En la preparación de la transacción puede facilitar la estructuración de un teaser o de un Information Memorandum (IM), apoyar la revisión de consistencia entre documentos y un modelo financiero. Durante la DD puede clasificar información, resumir contratos, identificar cláusulas relevantes, organizar Q&As o detectar inconsistencias dentro de un Virtual Data Room. En las fases de negociación puede servir de apoyo para preparar resúmenes o estructurar argumentarios.
Herramientas que requieren supervisión
Algunos entregables de un proceso de venta contienen una parte sustancial de trabajo repetitivo. No obstante, Los teasers, IMs y determinados componentes de los modelos financieros exigen todavía una elevada dedicación. Sin embargo, una parte de su preparación está tendiendo a estandarizarse y a convertirse en una suerte de cuasi commodity.
Sin embargo, una buena documentación de transacción debe presentar rigurosamente la compañía, explicar su posicionamiento, construir una equity story creíble, anticipar preguntas del inversor y encontrar el equilibrio adecuado entre poner en valor la compañía y ser consistente.
Además, sigue siendo necesaria una intervención profesional significativa para validar el contenido de la IA. Esa reducción del trabajo mecánico permite concentrar los esfuerzos en cuestiones de mayor valor como entender qué atributos son diferenciales, qué inversores pueden reconocerlos o qué riesgos condicionan su valoración.
La calidad del resultado depende de quien utiliza la herramienta
Formular instrucciones adecuadas -los conocidos prompts– es importante, Pero la IA resulta especialmente potente cuando el profesional tiene una idea razonablemente clara de la respuesta que necesita, cuestionando las conclusiones para refinar su análisis.
La formación debe estar adaptada al tipo de perfil. Un analista puede necesitar la IA para explorar bases de datos, detectar inconsistencias o preparar materiales, mientras que los perfiles senior pueden emplearla para apoyar el seguimiento de procesos y anticipar riesgos, profundizar en aspectos estratégicos, contrastar escenarios o sistematizar cierto conocimiento sectorial.
“La IA no puede asumir la responsabilidad profesional de recomendar una decisión ni reemplazar la relación de confianza con el cliente. ”
Una oportunidad para elevar la propuesta de valor
Una de las consecuencias más evidentes es la reducción del tiempo dedicado a determinadas tareas de preparación y análisis, liberando tiempo para prestar un asesoramiento más profundo.
Con clientes cada vez más sofisticados que cuentan con equipos internos de Desarrollo Corporativo o M&A que pueden asumir directamente una parte relevante de la ejecución, el apoyo externo que necesitan se acaba concentrando en aspectos diferenciales.
Esta evolución obliga a los asesores a reforzar su propuesta de valor. Ya no basta con preparar la documentación y coordinar un proceso. El cliente espera conocimiento sectorial, capacidad de anticipación, acceso a inversores o análisis profundos para respaldar decisiones complejas.
Uno de sus usos más interesantes es la detección de compañías below the radar: empresas que, por tamaño, menor exposición pública o ausencia en determinadas bases de datos, no afloran fácilmente en un análisis tradicional pese a presentar una evolución atractiva. El valor reside en determinar qué compañías son realmente relevantes y determinar su racional estratégico en una transacción.
La tecnología amplía el campo de visión, pero el criterio profesional sigue siendo el que determina dónde mirar.
Más capacidad de ejecución, pero no necesariamente equipos más pequeños
La automatización de determinadas tareas puede generar presión sobre algunos honorarios, especialmente en trabajos estandarizables o intensivos en horas. Sin embargo, asumir que la consecuencia necesaria es una reducción de los equipos es excesivamente simplista.
En operaciones de middle market, los equipos ya suelen ser ajustados. Si la IA permite preparar documentación con mayor rapidez o coordinar mejor distintas operaciones, el resultado puede ser un aumento de la capacidad de ejecución de tareas de mayor valor.
Además, los procesos de M&A siguen siendo complejos. Las negociaciones contractuales son cada vez más sofisticadas, las DDs son más profundas, y las diferencias de valoración continúan dificultando el cierre de muchas operaciones.
Una tecnología no exenta de riesgos
La utilización de IA también plantea riesgos relevantes. El primero es la fiabilidad. Los modelos generan respuestas incorrectas, omiten información relevante o presentan como ciertos datos que no han sido debidamente contrastados.
El segundo es la confidencialidad. Un proceso de M&A contiene información sensible. Para las firmas de asesoramiento, este marco debe convivir con el Reglamento General de Protección de Datos, las obligaciones contractuales de confidencialidad y las políticas internas de seguridad.
El tercer riesgo es la homogeneización. Si todos los asesores utilizan herramientas similares y se aceptan resultados parecidos, se tenderá a converger hacia planteamientos excesivamente estandarizados. La IA puede generar un listado de inversores, pero no sustituye el conocimiento sobre cuáles tienen interés real y capacidad de ejecución. Puede resumir un contrato, pero no determina qué riesgos son verdaderamente relevantes para ese cliente en una operación.
Por último, existe un riesgo formativo. Una utilización temprana y poco supervisada dificulta que los perfiles júnior desarrollen capacidades fundamentales: construir un análisis, comprender el origen de los datos, detectar inconsistencias o redactar con criterio propio.
La IA debe acelerar la curva de aprendizaje, no sustituirla.
Cuanto más avance la tecnología, más importantes serán las capacidades humanas
Un cliente que encarga la venta de su negocio no está contratando únicamente la preparación de unos documentos o la coordinación de un calendario. Deposita su confianza en alguien que le va a acompañar durante una de las decisiones más importantes de su vida. El asesor debe ayudarle a interpretar las alternativas, anticipar riesgos, valorar la credibilidad de las ofertas, gestionar momentos de incertidumbre y adoptar decisiones con la mayor cantidad posible de información.
La IA no puede asumir la responsabilidad profesional de recomendar una decisión ni reemplazar la relación de confianza con el cliente. Por ello, la productividad liberada debería permitir a los asesores estar más cerca de sus clientes y del mercado: mantener más conversaciones con inversores, asistir a conferencias y encuentros sectoriales, contrastar opiniones, conocer nuevas compañías y construir relaciones sólidas con empresarios y otros participantes del ecosistema.
En M&A, una parte importante del valor no figura en bases de datos. Surge de conversaciones, experiencias, procesos que no llegaron a anunciarse o relaciones construidas durante años.
La capilaridad seguirá siendo una ventaja competitiva
La presencia local es sumamente importante y continúa siendo un elemento diferencial para acceder a empresarios, grupos familiares y compañías de menor tamaño que no siempre participan de forma visible en los circuitos habituales del M&A.
La proximidad genera relaciones, permite comprender mejor el tejido empresarial de cada región y facilita la identificación de oportunidades antes de que lleguen formalmente al mercado. La IA puede enriquecer ese trabajo, pero no sustituye la confianza construida mediante una presencia continuada.
Utilizar una herramienta no equivale a haber transformado la forma de trabajar
La IA representa una oportunidad para todo el sector. Pero su valor no vendrá determinado únicamente por la potencia de los modelos. Dependerá de cómo se integren en los flujos de trabajo, de los controles establecidos y, sobre todo, del criterio de los profesionales.
La IA no sustituirá al buen asesor, pero sí ampliará la distancia entre quienes sepan utilizarla para ofrecer un servicio más profesional, profundo y cercano, frente a quienes se limiten a emplearla para producir más rápido los mismos entregables.
La verdadera transformación del M&A no consistirá en hacer lo mismo en menos tiempo. Radicará en utilizar el tiempo liberado para hacer mejor aquello que realmente aporta valor.
(1) Según el informe publicado en enero de 2026 por Bain & Company, titulado Global M&A Report 2026 – How reinvention sparked the great M&A rebound, una encuesta realizada a más de 300 ejecutivos de M&A concluyó que la adopción de herramientas de IA se duplicó en 2025 y actualmente el 45% de los encuestados ya utiliza esta tecnología. Aproximadamente un tercio de los profesionales afirma que utiliza la IA de manera sistemática o que está rediseñando sus procesos de M&A para aprovechar sus capacidades. Asimismo, más de la mitad considera que la IA tendrá un impacto significativo en la forma en que se ejecutan las operaciones.
Álvaro Guerrero
Senior Manager – E&Y – Parthenon
Amigo Joven – FORO DE FOROS
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